نسبت سود و زیان بیتکوین به پایینترین سطح ۴۳ ماهه رسید؛ نشانهای از نزدیک بودن کف بازار؟
بر اساس دادههای پلتفرم تحلیل آنچین CryptoQuant، نسبت سود و زیان محقق شده بیتکوین (Realized P&L Ratio) به رقم منفی ۰.۳۵ سقوط کرده است که پایینترین سطح در ۴۳ ماه اخیر محسوب میشود. این شاخص که درصد خالص بیتکوین در سود یا زیان نسبت به کل عرضه را اندازهگیری میکند، آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۲ و پس از سقوط شوکآور صرافی FTX و کاهش قیمت بیتکوین به زیر ۱۶ هزار دلار چنین رقمی را ثبت کرده بود.
به گفته CryptoQuant، این اندیکاتور از نظر تاریخی با دقت بالایی کفهای قیمتی بیتکوین را شناسایی کرده است. برای مثال، در سالهای ۲۰۱۵ و ۲۰۱۹ نیز این نسبت به زیر منفی ۰.۳۵ رسید و بلافاصله پس از آن شاهد رشد قیمت بودیم. این دادهها میتواند روحیه بازار را که در جریان اصلاح ۵۰ درصدی بیتکوین از ۱۲۶,۰۸۰ دلار (اکتبر) تا ۵۸,۱۹۰ دلار (پایینترین سطح دو ساله) به نزدیکی رکورد پایین خود رسیده بود، تقویت کند. طی ۱۰ روز گذشته، احساسات بازار با احتیاط بهبود یافته و بیتکوین بیش از ۷ درصد از کف خود فاصله گرفته است.
بسیاری از تحلیلها افت اخیر قیمت را به سهام ممتاز شرکت استراتژی (Strategy) به نام STRC نسبت میدهند که از ارزش اسمی ۱۰۰ دلار به زیر ۷۵ دلار سقوط کرد و نگرانیهایی در مورد پایداری مدل سود سهام آن ایجاد نمود. مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری Bitwise، معتقد است این رویداد اهرمهای اضافی بازار را تخلیه کرده و احتمالاً بازار را یک قدم به کف نزدیکتر کرده است. از سوی دیگر، آدام لیوینگستون، تحلیلگر Swan Bitcoin، اشاره میکند که بیتکوین اکنون تنها ۱۶ درصد بالاتر از قیمت محقق شده (Realized Price) معامله میشود؛ سطحی که از نظر تاریخی با بازدهی قوی ۴۱ درصدی در شش ماه و ۸۱ درصدی در دوازده ماه همراه بوده است. او با تأکید بر اینکه خرید در این محدوده «احساس بدی دارد»، هشدار میدهد که منتظر ماندن برای کف بازار اشتباه است، زیرا «کف هیچگاه خود را اعلام نمیکند».
