پیشنهاد وام با بیت‌کوین بومی در آوه؛ طرح بابیلون چه چیزی را تغییر می‌دهد؟

وام با بیت کوین در آوه یک گام پیشنهادی تازه برداشت: بابیلون لبز در ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با ۲۲ مهر ۱۴۰۵، طرح استفاده از بیت‌کوین بومی به‌عنوان وثیقه در Aave V4 را منتشر کرد. کاربرد اولیه مدنظر، دریافت وام استیبل‌کوینی در برابر BTC است؛ در این طراحی، بیت‌کوین روی شبکه خودش قفل می‌شود. این خبر هنوز در مرحله بررسی جامعه آوه قرار دارد و به معنای راه‌اندازی عمومی سرویس نیست.

زد ارز، ۲۳ مهر ۱۴۰۵: جزئیات پیشنهاد رسمی بابیلون در انجمن آوه نشان می‌دهد سازوکار وثیقه، تسویه و ریسک این محصول با وام‌گیری معمول از دارایی‌های رپ‌شده تفاوت دارد.

پیشنهاد بابیلون برای وام با بیت کوین در آوه چیست؟

در مدل پیشنهادی، کاربر BTC را در یک خروجی تپ‌روت روی شبکه بیت‌کوین قفل می‌کند و یک خزانه بیت‌کوینی یا BTCVault می‌سازد. ثبت متناظر این وثیقه در اتریوم، امکان اتصال آن به بازار وام‌دهی آوه را فراهم می‌کند. هدف طراحی این است که بیت‌کوین سپرده‌گذار برای وثیقه‌گذاری به یک متولی متمرکز تحویل داده نشود و به توکن قابل‌معامله رپ‌شده تبدیل نشود.

از آنجا که Aave V4 وثیقه‌های ERC-20 را می‌پذیرد، یک توکن حسابداری با محدودیت انتقال، نماینده خزانه در قراردادهای این اتصال خواهد بود. این توکن برای معامله آزاد میان کاربران طراحی نشده است. دارایی‌های مجاز برای وام‌گیری و پارامترهای ریسک نیز باید در چارچوب حاکمیت آوه تعیین شوند.

چرا WBTC همچنان در این طراحی حضور دارد؟

باقی‌ماندن وثیقه اصلی روی بیت‌کوین به این معنا نیست که تمام مراحل تسویه فقط با BTC بومی انجام می‌شود. طرح، یک مسیر جداگانه با نام BTC Vault Swap Spoke معرفی می‌کند تا نقدکنندگان بتوانند خزانه تصاحب‌شده را در برابر بیت‌کوین رپ‌شده تسویه کنند. دارایی پیش‌بینی‌شده برای آغاز این مسیر، WBTC است.

علت این جداسازی، زمان بازخرید خزانه روی بیت‌کوین است. براساس متن پیشنهاد، دوره اعتراض و تسویه می‌تواند چند روز طول بکشد. بنابراین نقدکننده می‌تواند زودتر دارایی رپ‌شده دریافت کند و گروه دارای حق بازخرید، مراحل دریافت BTC را در ادامه انجام دهد. این تفاوت برای فهم نقدشوندگی و زمان دسترسی دوباره به وثیقه اهمیت دارد.

ریسک‌های مهم برای وام‌گیرنده چیست؟

• لیکوییدشدن وثیقه: افت ارزش وثیقه یا رشد بدهی می‌تواند وضعیت وام را به آستانه نقدشدن برساند. در این طرح، خزانه‌ها به‌صورت کامل جابه‌جا یا نقد می‌شوند، نه بخشی از هر خزانه.
• هزینه و زمان خروج: علاوه بر بهره آوه، قرارداد واسط می‌تواند کارمزد بهره بابیلون داشته باشد. بازخرید نیز فوری نیست و تابع مراحل پروتکل خواهد بود.
• ریسک فنی و عملیاتی: قراردادهای چندبخشی، اثبات‌ها، اوراکل و مشارکت‌کنندگان خزانه همگی در عملکرد محصول نقش دارند. گزارش حسابرسی جایگزین بررسی این وابستگی‌ها نمی‌شود.

نویسندگان اعلام کرده‌اند بازبینی امنیتی تغییرات نهایی پیش از استقرار شبکه اصلی ادامه دارد. جزئیات نهایی مانند سقف‌ها و آستانه‌های ریسک باید در مراحل بعدی ارائه شود؛ بنابراین از این خبر نمی‌توان نرخ وام یا نسبت مشخص و قطعی وثیقه به بدهی استخراج کرد.

تا راه‌اندازی چه مراحلی باقی مانده است؟

مسیر اعلام‌شده سه مرحله دارد: دریافت بازخورد جامعه و تحلیل ریسک، رأی‌گیری Snapshot در صورت شکل‌گیری توافق، و سپس ارائه پیشنهاد اجرایی AIP همراه با پارامترهای کامل برای رأی‌گیری درون‌زنجیره‌ای. متن فعلی یک ARFC برای گفت‌وگو است و تاریخ قطعی راه‌اندازی عمومی را اعلام نمی‌کند.

برای دنبال‌کنندگان بازار، اهمیت بنیادی خبر در تلاش برای گسترش کاربرد BTC در وام‌دهی غیرمتمرکز است. میزان استفاده واقعی، هزینه وام و کیفیت مدیریت ریسک پس از تصویب و اجرا مشخص می‌شود. صرف انتشار پیشنهاد، تضمینی برای رشد قیمت بیت‌کوین، AAVE یا BABY نیست.

برای پیگیری جنبه دیگری از تحول فنی بیت‌کوین، پیشنهاد کوین‌بیس برای آمادگی پساکوانتومی بیت‌کوین را بخوانید. وضعیت قیمت نیز جداگانه در بخش تحلیل بیت‌کوین دنبال می‌شود.